In het derde kwartaal stonden technologiebedrijven bovenaan de lijst van de grootste stijgingen in hun reële geschatte waarde. Analisten van Morningstar verhoogden hun waarderingen voor onder andere Alphabet, AMD, Cloudflare, SanDisk en Western Digital. De bredere markt toonde ook verbeteringen, met een gemiddelde stijging van de fair value van 2,5%, tegenover 2,7% in het vorige kwartaal.

Van de 840 Amerikaanse aandelen die door Morningstar worden gevolgd, zag 11,5% een stijging van de reële waarde van ten minste 10%. De grootste stijgingen waren te zien in de nutssector en de technologiesector, met respectievelijk 18,9% en 18,8% boven de 10%. Tien bedrijven sprongen extra in het oog door aanzienlijke upgrades, vaak als gevolg van een sterke vraag, betere kwartaalresultaten of nieuwe deals die de groeivooruitzichten verbeterden.

1. SanDisk

Geschatte fair value: $135 (voorheen $40) – stijging van 238%

SanDisk overtrof alle verwachtingen met een bijzonder sterk kwartaal. De omzet steeg met 23% tot $2,3 miljard, met een nog optimistischer vooruitzicht van 13% groei en significante margeverbeteringen. De NAND-flashmarkt vertoont duidelijk een sterke opwaartse cyclus. Analist William Kerwin had aanvankelijk gerekend op een kortstondige opleving, maar de prijsstijgingen zijn veel sterker dan verwacht. De fair value is verhoogd van $40 naar $135. Desondanks beschouwd Kerwin het aandeel als overgewaardeerd, mede omdat de prijs sinds augustus al verviervoudigd is.

2. Western Digital

Geschatte fair value: $165 (voorheen $82) – stijging van 101%

Western Digital profiteert, net als SanDisk, van een uitzonderlijk sterke opslagmarkt, vooral dankzij cloudproviders. In Q1 van boekjaar 2026 steeg de omzet met 27% tot $2,8 miljard, waarvan 89% cloudgerelateerd was. Zowel de brutomarge als de operationele marge verbeterden aanzienlijk. De enorme AI-gedreven vraag naar opslagcapaciteit creëert een ideaal marktklimaat. De fair value is verhoogd van $82 naar $165. Als de vraag na 2027 sterk blijft, is er potentieel voor verdere stijging.

3. Advanced Micro Devices (AMD)

Geschatte fair value: $270 (voorheen $155) – stijging van 74%

AMD ontving in dit kwartaal twee upgrades. Tijdens de Investor Day presenteerde het bedrijf ambitieuze groeidoelstellingen: 80% groei in datacenter-AI, 60% in het totale datacentersegment en 35% voor het gehele bedrijf in de komende drie tot vijf jaar. Ook werd de margeprognose verhoogd naar 55–58%. Bovendien verwacht AMD meer dan 10% marktaandeel in AI-chips, goed voor een potentiële omzet van $100 miljard. Eerder dit kwartaal werd de fair value al verhoogd na een miljardencontract met OpenAI, dat vanaf 2026 grote hoeveelheden AI-hardware zal afnemen. Deze combinatie leidde tot een fair value van $270.

4. Seagate Technology

Geschatte fair value: $250 (voorheen $149) – stijging van 68%

Seagate zag de omzet in Q1 van boekjaar 2026 met 21% stijgen tot $2,63 miljard, waarvan 80% uit datacenters kwam. De marges verbeterden aanzienlijk dankzij de verschuiving naar schijven met hogere dichtheid. De groeiende vraag naar opslag voor AI-gegenereerde media en de introductie van Mozaic 3+ en 4+ TB-drives stuwden de winstgevendheid naar niveaus die Seagate al een decennium niet heeft gezien. Dit herstel verklaart de aanzienlijke stijging van de fair value van $149 naar $250.

5. BridgeBio Pharma

Geschatte fair value: $65 (voorheen $41) – stijging van 59%

BridgeBio ontving ook twee upgrades. Na de kwartaalresultaten werd de fair value verhoogd naar $65, met een omzet van $120,7 miljoen, grotendeels dankzij sterke verkopen van Attruby. Daarnaast rapporteerde het bedrijf positieve vooruitzichten over meerdere late-faseonderzoeken. Een eerdere verhoging volgde op sterke fase 3-resultaten van BBP-418, een mogelijke doorbraaktherapie voor een zeldzame spierziekte zonder bestaande behandelingen. De testresultaten toonden duidelijke verbeteringen zonder nieuwe veiligheidsrisico’s. Een goedkeuring zou BridgeBio een unieke marktpositie kunnen geven.

6. Shoals Technologies

Geschatte fair value: $6,50 (voorheen $4,50) – stijging van 44%

Shoals rapporteerde een omzet van $136 miljoen en een EBITDA van $32 miljoen. De grote verrassing was de orderinstroom: de backlog en toegekende opdrachten stegen met 21% tot $721 miljoen, wat resulteert in een book-to-bill van 1,4, wat wijst op herstel in 2026. Shoals breidt ook uit naar batterijopslag en datacenteroplossingen, wat het groeipotentieel vergroot. Dit alles leidde tot een fair value van $6,50.

7. United Airlines Holdings

Geschatte fair value: $62 (voorheen $43) – stijging van 44%

United Airlines zag de operationele winst met 11% dalen ondanks een hogere omzet en een groter aanbod. Hogere personeelskosten drukten de resultaten, hoewel de brandstofprijs stabiel bleef. De vraag naar premiumcabines en loyaliteitsprogramma’s blijft sterk. Analist Nicolas Owens verwacht dat United kan profiteren van dezelfde segmentatiestrategie die Delta succesvol maakte. De fair value steeg van $43 naar $62 dankzij hogere opbrengsten en aangepaste brandstofkosten in de modellen.

8. Alphabet

Geschatte fair value: $340 (voorheen $237) – stijging van 43%

Alphabet ontving twee verhogingen van de fair value, waarvan de laatste volgde op sterke kwartaalresultaten: 16% omzetgroei tot $102 miljard en een operationele marge die steeg naar 34%. Google Cloud groeide met 34% en vertegenwoordigt inmiddels 15% van de totale omzet. Bovendien maakt Alphabet goede vooruitgang met Gemini, dat al meer dan 650 miljoen maandelijkse gebruikers heeft. Eerder in het kwartaal werd de fair value verhoogd naar $300 door een miljardencontract met Anthropic, wat de vraag naar Google’s AI-infrastructuur versterkt.

9. Reddit

Geschatte fair value: $200 (voorheen $140) – stijging van 43%

Reddit rapporteerde een omzetgroei van 68% tot $585 miljoen. Verbeterde advertentiekwaliteit en scherpere targeting verhogen de opbrengsten per gebruiker en de marge. Het bedrijf haalde bovendien zijn EBITDA-doelen. Dankzij verbeterde monetisatievooruitzichten is de fair value verhoogd naar $200. Ondanks de stijging van de koers na de kwartaalresultaten wordt het aandeel momenteel als redelijk gewaardeerd beschouwd.

10. Cloudflare

Geschatte fair value: $185 (voorheen $130) – stijging van 42%

Cloudflare zag de omzet dit kwartaal versnellen naar een groei van 31%, terwijl de marges verder verbeterden. De partnerverkopen maakten een sprongetje met een groei van 68%. De verkoop aan grote klanten ontwikkelt zich goed en vormt inmiddels bijna drie kwart van de omzet. De hogere omzetverwachtingen leidden tot een fair value van $185. Ondanks deze verhoging beschouwt analist Malik Ahmed Khan het aandeel nog steeds als aan de dure kant.