In het derde kwartaal stonden technologiebedrijven aan de top van de lijst met de grootste waardeverhogingen van hun reële geschatte waarde. Analisten van Morningstar hebben de waarderingen verhoogd voor bedrijven zoals Alphabet, AMD, Cloudflare, SanDisk en Western Digital. De bredere markt liet eveneens een positieve ontwikkeling zien: de gemiddelde fair value steeg met 2,5%, vergeleken met 2,7% in het vorige kwartaal.
Van de 840 Amerikaanse aandelen die door Morningstar worden gevolgd, zag 11,5% van de bedrijven een stijging van de reële waarde van minstens 10%. De grootste stijgingen kwamen uit de nutsbedrijven en technologie, met respectievelijk 18,9% en 18,8% die boven de 10% uitkwamen. Tien bedrijven stegen extra in het oog door aanzienlijke upgrades, meestal als gevolg van sterke vraag, verbeterde kwartaalresultaten of nieuwe overeenkomsten die de groeivooruitzichten stimuleren.
1. SanDisk
Geschatte fair value: $135 (voorheen $40) – stijging van 238%
SanDisk verraste met een uitzonderlijk sterke kwartaalresultaat. De omzet steeg met 23% tot $2,3 miljard, en de vooruitzichten zijn nog rooskleuriger, met een verwachte groei van 13% en een aanzienlijke verbetering van de marges. De NAND-flashmarkt bevindt zich duidelijk in een sterke opwaartse cyclus. Analist William Kerwin dacht aanvankelijk aan een kortstondige opleving, maar de prijsstijgingen zijn veel krachtiger dan verwacht. De fair value is verhoogd van $40 naar $135. Ondanks deze aanzienlijke verhoging beschouwt Kerwin het aandeel als overgewaardeerd, vooral omdat de koers sinds augustus al is verviervoudigd.
2. Western Digital
Geschatte fair value: $165 (voorheen $82) – stijging van 101%
Western Digital profiteert, net als SanDisk, van een uitzonderlijk sterke markt voor opslag, vooral door cloudleveranciers. In het eerste kwartaal van het boekjaar 2026 steeg de omzet met 27% tot $2,8 miljard, waarvan 89% gerelateerd is aan de cloud. De brutomarge en operationele marge verbeterden aanzienlijk. De enorme vraag naar opslagcapaciteit gedreven door AI creëert een ideaal marktklimaat. De fair value steeg van $82 naar $165. Als de vraag na 2027 ook sterk blijft, is verdere opwaartse potentieel mogelijk.
3. Advanced Micro Devices (AMD)
Geschatte fair value: $270 (voorheen $155) – stijging van 74%
AMD ontving dit kwartaal twee upgrades. Tijdens de Investor Day presenteerde het bedrijf zeer ambitieuze groeidoelstellingen: 80% groei in datacenter-AI, 60% in het totale datacentersegment en 35% in de komende drie tot vijf jaar. Ook werd de marge-uitzicht verhoogd naar 55–58%. AMD verwacht bovendien meer dan 10% marktaandeel in AI-chips, wat kan resulteren in een omzet van mogelijk $100 miljard. Eerder dit kwartaal leidde een miljardencontract met OpenAI, dat vanaf 2026 grote hoeveelheden AI-hardware zal afnemen, al tot een verhoging van de fair value. Dit alles resulteert in een fair value van $270.
4. Seagate Technology
Geschatte fair value: $250 (voorheen $149) – stijging van 68%
Seagate zag de omzet in het eerste kwartaal van het boekjaar 2026 met 21% stijgen tot $2,63 miljard, van welke 80% afkomstig was uit datacenters. De marges verbeterden sterk door de verschuiving naar schijven met hogere dichtheid. De vraag naar opslag voor AI-gegenereerde media en de lancering van Mozaic 3+ en 4+ TB-drives stuwt de winstgevendheid naar niveaus die Seagate in een decennium niet heeft gezien. Dit herstel verklaart de aanzienlijke verhoging van de fair value van $149 naar $250.
5. BridgeBio Pharma
Geschatte fair value: $65 (voorheen $41) – stijging van 59%
BridgeBio ontving ook twee upgrades. Na de kwartaalresultaten is de fair value verhoogd naar $65. De omzet bedroeg $120,7 miljoen, grotendeels dankzij sterke verkopen van Attruby. Daarnaast rapporteerde het bedrijf positieve updates over verschillende late-faseonderzoeken. Een eerdere verhoging volgde op sterke fase 3-resultaten van BBP-418, een mogelijke doorbraaktherapie voor een zeldzame spierziekte zonder bestaande behandeling. De testresultaten toonden duidelijke verbeteringen zonder nieuwe veiligheidsrisico’s. Goedkeuring zou BridgeBio een unieke marktpositie geven.
6. Shoals Technologies
Geschatte fair value: $6,50 (voorheen $4,50) – stijging van 44%
Shoals rapporteerde een omzet van $136 miljoen en een EBITDA van $32 miljoen. De grote verrassing was de orderinstroom: de backlog en toegekende opdrachten stegen met 21% tot $721 miljoen, wat zorgt voor een book-to-bill ratio van 1,4. Dit wijst op een herstel in 2026. Shoals breidt bovendien uit naar batterijopslag en datacenteroplossingen, wat het groeipotentieel vergroot. Al deze factoren leidden tot een fair value van $6,50.
7. United Airlines Holdings
Geschatte fair value: $62 (voorheen $43) – stijging van 44%
United Airlines zag de operationele winst met 11% dalen, ondanks een hogere omzet en meer capaciteit. Hogere personeelskosten drukten de resultaten, terwijl de brandstofprijs stabiel bleef. De vraag naar premiumcabines en loyaliteitsprogramma’s blijft sterk. Analist Nicolas Owens verwacht dat United kan profiteren van dezelfde segmentatiestrategie die Delta succesvol maakt. De fair value stijgt van $43 naar $62 door hogere opbrengsten en aangepaste brandstofkosten in de modellen.
8. Alphabet
Geschatte fair value: $340 (voorheen $237) – stijging van 43%
Alphabet ontving twee verhogingen van de fair value. De meest recente kwam na sterke kwartaalresultaten: een omzetgroei van 16% tot $102 miljard en een operationele marge die steeg naar 34%. Google Cloud groeide met 34% en vertegenwoordigt inmiddels 15% van de omzet. Bovendien boekt Alphabet aanzienlijke vooruitgang met Gemini, dat al meer dan 650 miljoen maandelijkse gebruikers heeft. Eerder in het kwartaal werd de fair value al verhoogd naar $300 vanwege een miljardencontract met Anthropic, dat de vraag naar Google’s AI-infrastructuur versterkt.
9. Reddit
Geschatte fair value: $200 (voorheen $140) – stijging van 43%
Reddit rapporteerde een omzetgroei van 68% tot $585 miljoen. Verbeterde advertentiekwaliteit en nauwkeuriger targeting verhogen de opbrengsten per gebruiker en de marges. Het bedrijf bereikte bovendien zijn EBITDA-doelstellingen. Dankzij verbeterde monetisatievooruitzichten is de fair value verhoogd naar $200. Ondanks de koersstijging na de cijfers wordt het aandeel momenteel als redelijk gewaardeerd beschouwd.
10. Cloudflare
Geschatte fair value: $185 (voorheen $130) – stijging van 42%
Cloudflare zag zijn omzet dit kwartaal versnellen naar een groei van 31%, terwijl de marges verder verbeterden. Vooral de verkopen aan partners vertoonden een groei van 68%. De verkoop aan grote klanten ontwikkelt zich sterk en vormt inmiddels bijna drie kwart van de omzet. De hogere omzetverwachtingen leidden tot een fair value van $185. Desondanks beschouwt analist Malik Ahmed Khan het aandeel nog steeds als aan de dure kant.
