De AEX, de hoofdindex van Amsterdam, heeft dit jaar voor het eerst sinds 1989 vijf nieuwe bedrijven toegevoegd. Het doel was om de index aantrekkelijker en diverser te maken voor beleggers.

Misschien was het efficiënter geweest als de AEX had bestaan uit twintig bedrijven in plaats van dertig, wat betekent dat er vijf minder zouden zijn. Momenteel zijn er enkele fondsen in de index die niet echt aanspreken en zijn er al twee bedrijven uitgestapt. Een index met meer herkenbare grote namen zou wellicht beter zijn.

Een selectie van twintig bedrijven biedt overigens voldoende spreiding. Als beleggers dat onvoldoende vinden, kunnen ze altijd kijken naar Europese indices. Kleinere bedrijven passen niet in een hoofdfonds.

De populariteit van ASML onder Nederlandse huishoudens, zoals blijkt uit onderzoek van De Nederlandsche Bank, toont aan dat het aandeel veel aantrekkelijker is dan bijvoorbeeld Shell. Dit wijst eerder op een verschuiving in voorkeuren dan op een beslissing van beleggers om meer risico te nemen. De gemiddelde belegger maakt vaak keuzes op basis van intuïtie, en ASML wekt momenteel meer interesse.

Shell is nog steeds een belangrijk aandeel, omdat het een van de grootste bedrijven blijft, maar technologie heeft de rol van olie overgenomen. Chips zijn de nieuwe brandstof voor de wereldwijde economie, zoals blijkt uit de marktwaarde van Nvidia die inmiddels groter is dan die van alle oliebedrijven samen. Dat zegt veel.

Focus op sectoren in plaats van geografische gebieden

Dit leidt ons naar de voortdurende discussie over de vraag of je als belegger meer moet investeren in de Verenigde Staten of in Europa. Naar mijn mening zouden we moeten stoppen met het denken in termen van óf de Verenigde Staten óf Europa. Het is niet verstandig om je als belegger te beperken tot één regio.

In plaats daarvan zouden beleggers zich meer moeten concentreren op sectoren. Voor technologie moet je nog steeds voornamelijk in de Verenigde Staten zijn. Een goede spreiding over diverse sectoren is essentieel, vooral als het gaat om bedrijven die wereldwijd opereren. Daarbij moet een belegger ook de wisselkoersen in de gaten houden.

Crypto: volg het, maar investeer met beleid

Cryptocurrencies hebben veel aantrekkingskracht op beleggers. Deze activacategorie heeft zowel fervente aanhangers als critici. Iedere belegger moet zelf beoordelen of crypto iets voor hen is, al is het verstandig om niet te veel van de portefeuille in crypto te investeren.

Het betekent niet dat wij bij Fintessa crypto als een wenselijke investering beschouwen. Crypto levert geen rente of dividend op en kan niet van waarde worden voorzien. Uiteindelijk is het slechts een digitaal cijfer op een scherm zonder enige onderliggende waarde. Daarom volgen we de ontwikkelingen, maar investeren we er niet in.

We investeren echter wel in bedrijven die cryptohandel faciliteren voor onze cliënten met een (gematigd) offensief profiel. We erkennen dat crypto een ontwikkeling is die niet meer te negeren valt, vooral nu zelfs de ECB binnen enkele jaren een eigen stablecoin wil lanceren.

AI als de nieuwe motor van de economie?

De vooruitgang in AI zal ongetwijfeld doorgaan, vooral door de brede impact die deze technologie met zich meebrengt. Dit gaat niet alleen om datacenters en chips, maar ook om alles wat daarmee samenhangt.

Bij de bouw van datacenters zijn grond, koelwater, en energie noodzakelijk, en die zijn allemaal schaars. Energie zal de beperkende factor voor groei zijn, niet zozeer de financiën. Geld kan eindeloos worden gecreëerd, maar energie is beperkt. Bovendien is energie cruciaal voor meer dan alleen datacenters.

Martine Hafkamp is algemeen directeur van Fintessa Vermogensbeheer. Fintessa is een zelfstandig, onafhankelijk en gespecialiseerd vermogensbeheerkantoor in Baarn en heeft tweemaal de Gouden Stier gewonnen. Deze publicatie is samengesteld door Fintessa B.V. De in deze publicatie opgenomen informatie is afkomstig uit betrouwbare bronnen en publiek beschikbare gegevens. Deze publicatie bevat beleggingsaanbevelingen, maar geen advies of aanbod tot koop of verkoop van financiële instrumenten. Fintessa B.V. kan niet garant staan voor de juistheid en volledigheid van de genoemde feiten, meningen en verwachtingen. Fintessa B.V. is een beleggingsonderneming met een vergunning op basis van de Wet financieel toezicht en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten en De Nederlandsche Bank. Voor een uitgebreide disclaimer verwijzen wij naar onze website www.fintessa.nl.