Na een uitzonderlijk krachtige beursrally is de aandelenmarkt in de afgelopen maanden tot rust gekomen. De aanvankelijke euforie rond kunstmatige intelligentie maakt nu plaats voor een nuchtere benadering: beleggers eisen bewijs in de vorm van concrete winsten. Dit opent de deur voor andere, meer risicovolle sectoren, zoals biotech, aldus TipRanks.
De aanzienlijke investeringen van grote technologiebedrijven in datacenters en infrastructuur roepen twijfels op. Indien de opbrengsten uit deze investeringen niet duidelijk zijn, kunnen de hoge waarderingen onder druk komen te staan. In dit licht zien analisten kansen in andere, meer risicovolle sectoren.
Volgens Wedbush-analist Laura Chico staat biotech opnieuw in de schijnwerpers. Deze sector presteert dit jaar uitzonderlijk goed, met de SPDR S&P Biotech ETF die de bredere markt aanzienlijk overtreft. Chico verwacht dat dit positieve momentum zich tot 2026 kan voortzetten. Ze is van mening dat veel onzekerheid, vooral met betrekking tot regelgeving, inmiddels is ingeprijsd, terwijl de afname van de AI-hype de weg vrijmaakt voor nieuwe kansen. Chico wijst op bedrijven met aantrekkelijke waarderingen, duidelijke katalysatoren en een dalend risicoprofiel voor de komende twaalf tot achttien maanden. Twee biotechbedrijven vallen daarbij extra op, waarvan er één potentieel tot 600% kan stijgen.
Artiva Biotherapeutics
Artiva Biotherapeutics is een jonge biotechonderneming die zich richt op een nieuwe generatie celtherapieën gebaseerd op natural killer-cellen. Deze therapieën zijn bedoeld voor de behandeling van auto-immuunziekten en bepaalde vormen van kanker, waar bestaande behandelingen vaak tekortschieten of zware bijwerkingen met zich meebrengen. Het belangrijkste project van Artiva is AlloNK, een therapie die ontworpen is om veiliger, effectiever en beter schaalbaar te zijn dan traditionele celtherapieën.
Momenteel test het bedrijf AlloNK in meerdere klinische studies, met een sterke focus op auto-immuunziekten. Een belangrijk onderzoek is een fase 2a ‘basket trial’ waarin dezelfde behandeling wordt getest bij verschillende verwante aandoeningen, waaronder reumatoïde artritis, het syndroom van Sjögren, specifieke spierziekten en systemische sclerose. Deze studie kreeg in mei goedkeuring van de Amerikaanse toezichthouder FDA, waarna de eerste patiënten in augustus zijn behandeld. Daarnaast loopt er een fase 1/1b-studie onder patiënten met lupus erythematosus — een chronische ontstekingsziekte — en onderzoek naar andere auto-immuunziekten.
In oktober kreeg AlloNK van de FDA de Fast Track-status voor de behandeling van therapieresistente reumatoïde artritis, wat een belangrijke erkenning is, aangezien deze patiëntengroep groot is en vaak onvoldoende baat heeft bij bestaande medicijnen. Kort daarna publiceerde Artiva bemoedigende resultaten van 32 behandelde patiënten. Er werden geen ernstige bijwerkingen waargenomen, zoals ernstige ontstekingsreacties (cytokine release syndroom) of neurologische complicaties, terwijl het beoogde biologische effect duidelijk werd bereikt.
Deze vroege klinische validatie vormt de basis voor verdere gesprekken met de FDA over een grootschalige, beslissende studie. Wedbush-analist Chico ziet hierin een aantrekkelijke kans, vooral omdat het aandeel momenteel ver onder de kaspositie verhandeld wordt. Het koersdoel van $23 biedt een potentieel van 600% stijging in de komende twaalf maanden. Analisten geloven dat nieuwe data en de mogelijke uitbreiding naar andere indicaties de waardering flink kunnen verhogen.
BioCryst Pharmaceuticals
BioCryst Pharmaceuticals verkeert in een heel andere fase van ontwikkeling. Opgericht in de jaren ’80 heeft het bedrijf de transitie gemaakt van onderzoeksorganisatie naar commerciële speler. BioCryst heeft twee door de FDA goedgekeurde medicijnen op de markt en rapporteert recent positieve winstcijfers. De commerciële basis werd gelegd met Rapivab, een medicijn tegen ernstige griep, dat vooral in ziekenhuisomgevingen wordt toegepast. De echte doorbraak kwam echter met Orladeyo, een orale preventieve behandeling voor erfelijk angio-oedeem. Deze zeldzame aandoening veroorzaakt plotselinge zwellingen die levensbedreigend kunnen zijn wanneer ze de luchtwegen aantasten. Sinds de goedkeuring eind 2020 is Orladeyo de belangrijkste bron van omzet voor het bedrijf geworden.
De recente financiële resultaten tonen aan hoe goed dit product presteert. De omzet uit Orladeyo steeg afgelopen kwartaal met meer dan een derde ten opzichte van het vorige jaar en vertegenwoordigt vrijwel de volledige bedrijfsomzet. Deze groei kreeg recent extra steun van de FDA, die een nieuwe orale formule goedkeurde voor kinderen van twee tot twaalf jaar. Hiermee wordt Orladeyo de eerste en enige orale preventieve behandeling voor deze jonge patiëntengroep, wat de markt aanzienlijk vergroot.
BioCryst verwacht dat Orladeyo op termijn kan uitgroeien tot een geneesmiddel met een jaarlijkse piekomzet van ongeveer een miljard dollar. Tegelijkertijd werkt het bedrijf aan uitbreiding van zijn activiteiten binnen erfelijk angio-oedeem. Recent werd een overname van Astria aangekondigd, en zijn ze bezig met een laatklinische kandidaat genaamd navenibart, die in een fase 3-studie zit. Dit stelt BioCryst in staat om zijn afhankelijkheid van één product te verminderen en toekomstige concurrentiedruk op te vangen.
De verbeteringen zijn inmiddels duidelijk zichtbaar in de winstgevendheid. BioCryst rapporteerde een sterke stijging van de winst per aandeel en een aanzienlijke toename van de operationele winst. Volgens Laura Chico van Wedbush is het aandeel desondanks aantrekkelijk gewaardeerd in vergelijking met soortgelijke commerciële biotechbedrijven. Zij voorziet een opwaarts potentieel van 177% in de komende twaalf maanden. De combinatie van groeiende kasstromen, nieuwe productlanceringen en strategische overnames maakt BioCryst volgens analisten goed gepositioneerd voor de toekomst richting 2026.
