In januari hadden aandelen over het algemeen weinig te klagen en zette de AEX een plus van 3,5% neer. Toch lijkt een deel van die winst inmiddels van tafel te worden genomen. Dat zien we ook terug in het sentiment onder beleggers, dat in de nieuwe meting licht is afgekoeld ten opzichte van vorige maand. Eind januari stond 59,2% van de respondenten (zeer) optimistisch tegenover de economische ontwikkelingen. Dat percentage is nu, voor de beursmaand februari, gedaald naar 55,8%.

Het vertrouwen in aandelen is eveneens wat afgenomen. Vorige maand bezag 63,6% van de respondenten de aandelenmarkten (zeer) optimistisch. Dat percentage is in februari teruggelopen naar 58,5%. Het aandeel (zware) pessimisten is daarbij toegenomen van ongeveer 6% naar bijna 9%, terwijl de rest van de beleggers neutraal blijft.

Kijken we naar de verwachtingen voor de komende maand, dan voorziet 45,8% van de respondenten een stijging van de AEX-index. Dat was vorige maand nog 55,3%. De houding is daarmee duidelijk minder positief geworden. Tegelijkertijd rekent inmiddels 10,2% op een daling (was 6,9%), terwijl een opvallend groot deel van de beleggers (44,1%) een zijwaarts verloop verwacht.

Ook voor de langere termijn zijn de verwachtingen wat getemperd. Vorige maand voorzag 68,9% van de respondenten een stijging van de AEX in de komende zes maanden. Dat percentage is nu teruggevallen naar 62,5%. Het aandeel beleggers dat een daling voorziet is opgelopen naar 13,8%, terwijl de rest neutraal blijft. Dit alles blijkt uit de nieuwste meting van het Nationaal Beleggerssentiment door IEX. In totaal deden er 1.239 beleggers mee aan de enquête.

Sentimentsindicator duidt op afnemend optimisme

Dat de houding van beleggers onder de streep ietsjes verslechterd is, zien we terug in de Sentimentsindicator, de optelsom van alle vragen uit de enquête. Een indexstand van 50 duidt op een neutraal sentiment. Boven de 50 is optimistisch en alles onder 50 duidt op pessimisme.

Deze maand komt de indicator van het Nationaal Beleggerssentiment uit op 55,1, wat iets lager is dan ten tijde van de vorige peiling (toen 56,2 werd gemeten).

Alle verwachtingen op een rij

De volledige uitslag van de enquête voor februari is als volgt (met tussen haakjes de scores van vorige maand):

Visie op de economische ontwikkelingen

• Zeer optimistisch: 7,3% (was 10,8%)
• Optimistisch: 48,5% (was 48,4%)
• Neutraal: 36,1% (was 35,8%)
• Pessimistisch: 6,5% (was 4,1%)
• Zeer pessimistisch: 1,6% (was 0,9%)

Visie op de aandelenmarkten algemeen

• Zeer optimistisch: 8,1% (was 11,1%)
• Optimistisch: 50,4% (was 52,5%)
• Neutraal: 32,6% (was 30,5%)
• Pessimistisch: 7,7% (was 5,0%)
• Zeer pessimistisch: 1,2% (was 0,9%)

Wat doet de AEX komende maand?

• Omhoog: 45,8% (was 55,3%)
• Neutraal: 44,0% (was 37,8%)
• Omlaag: 10,2% (was 6,9%)

Wat doet de AEX de komende zes maanden?

• Omhoog: 62,5% (was 68,9%)
• Neutraal: 23,7% (was 20,8%)
• Omlaag: 13,8% (was 10,3%)

Aandelenkeuzes januari een goede maand voor toppers floppers en AEX

Een vast onderdeel van de Sentimentspeiling is het overzicht van de favoriete en minst favoriete aandelen van particuliere beleggers: de toppers en floppers. Hoe hebben de geselecteerde aandelen in januari gepresteerd?

Wie alle aandelen uit het kooplijstje eind december in bezit had, heeft een totaalrendement behaald van 9,5%. Daarmee hebben de toppers het afgelopen maand beduidend beter gedaan dan de AEX, die een winst van 3,5% noteerde. Dat de toppers het uiteindelijk goed deden, is te danken aan de winsten bij vooral ASML en ASMI.

Short gaan op de aandelen uit het rijtje floppers pakte ongunstig uit. Daar restte een plus van 8%, wat betekent dat ook de floppers het aan het eind van de rit beter voor elkaar hadden dan de AEX. Dat januari voor de brede AEX een goede maand was, zagen we aan de plussen voor Philips, InPost, ArcelorMittal en Heineken. Alleen Randstad deed wat het geacht werd te doen dalen.

Stock picks februari geen plek voor ASMI bij de toppers

Tot slot de keuzes voor deze maand. Welke aandelen hebben volgens particuliere beleggers de beste kaarten en welke kunnen we deze maand beter uit de weg gaan? Zoals u kunt zien in de onderstaande tabel hebben beleggers opnieuw hoge verwachtingen van ASML. Ook Besi en Adyen behoren weer tot de top 5. Opvallend is dat er voor ASMI geen plekje is bij de toppers.

Aan de potentiële verliezerskant treffen we – opnieuw met afstand – Randstad, gevolgd door Philips en Heineken. Magnum en InPost sluiten de rij. Hieronder het complete overzicht.

* Het saldo staat voor het aantal positieve antwoorden minus het aantal negatieve antwoorden.

Er deden dit keer 1.239 beleggers mee aan onze enquête. Hartelijk dank daarvoor!

Youri van Heumen is (eind)redacteur. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.